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Fachbegriffe

Die wichtigsten Begriffe im Optionen-Handel

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Am Geld
Option, deren Basispreis nahe am aktuellen Kurs des Basiswertes liegt.

Aus dem Geld
Option, deren Basispreis unter dem aktuellen Kurs des Basiswertes liegt (wenn es sich um eine Put-Option handelt),
und deren Basispreis über dem aktuellen Kurs des Basiswertes liegt (wenn es sich um eine Call-Option handelt).

Im Geld
Option, deren Basispreis über dem aktuellen Kurs des Basiswertes liegt (wenn es sich um eine Put-Option handelt), und deren Basispreis unter dem aktuellen Kurs des Basiswertes liegt (wenn es sich um eine Call-Option handelt).

Basispreis
Der Preis, zu dem der Käufer einer Option den Basiswert (zum Beispiel den S&P500 Index) kaufen (Call) oder den
Basiswert verkaufen kann (Put).

Bär
(im Englischen „bear“ genannt) Marktteilnehmer, die auf eine negative zukünftige Kursentwicklung eingestellt sind und in dieser Erwartung handeln, werden als Bären bezeichnet. In der Strategie des Optionen-Strategen beschreibt beispielsweise ein „Bear“ Call Spread einen Credit Spread, der auf tendenziell fallende Märkte setzt.

Basiswert
Der Basiswert ist der Gegenstand des Optionsgeschäfts. Grundsätzlich können alle marktgängigen Güter und
Finanztitel den Gegenstand eines Optionsgeschäfts abgeben (Aktien, Rohstoffe, Indizes, Währungen, etc.).

Bear Call Spread
Kombination (Credit Spread) aus einer gekauften Call-Option und einer leerverkauften Call-Option. Dabei
liegt der Basispreis der gekauften Call-Option über dem Basispreis Fachbegriffe: Die wichtigsten Begriffe im Optionen-Handel der leerverkauften Call-Option. Aus der Differenz zwischen den
Basispreisen entsteht eine Prämie, die Sie vereinnahmen.

Bollinger-Bänder
Zwei Kursbänder, die um den gleitenden Durchschnitt gelegt werden. Kursverläufe oberhalb oder unterhalb der
Bollinger-Bänder signalisieren eine extrem überkaufte bzw. überverkaufte Phase.

Bull Put Spread
Kombination (Credit Spread) aus einer gekauften Put-Option und einer leerverkauften Put-Option. Dabei liegt der
Basispreis der gekauften Put-Option unter dem Basispreis der leerverkauften Put-Option. Aus der Differenz zwischen den Basispreisen entsteht eine Prämie, die Sie vereinnahmen.

Bulle
(im Englischen „bull“ genannt) Marktteilnehmer, die auf eine positive zukünftige Kursentwicklung eingestellt sind und in dieser Erwartung handeln, werden als Bullen bezeichnet. In der Strategie des Optionen-Strategen beschreibt beispielsweise ein „Bull“ Put Spread einen Credit Spread, der auf tendenziell steigende Märkte setzt.

Call
Der Call ist eine Kauf-Option, die zum Kauf des Basiswertes zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Termin berechtigt. Der Kurs dieses Calls steigt, wenn der Kurs des Basiswertes steigt. Beim Kauf eines Calls setzt der Anleger auf steigende Kurse.

Credit Spread
Verknüpfungen von Optionen, bei denen ein Prämienüberschuss erwirtschaftet wird.
Divergenz Ein Auseinanderstreben von mehreren Elementen (Indizes, Indikatoren), die sich theoretisch im Einklang bewegen sollten. Divergenzen dienen dazu, eine Wende im Marktgeschehen vorhersagen zu können. Wenn zum Beispiel der S&P500 ansteigt, seine Einzelwerte aber zur gleichen Zeit mehrheitlich keine neue Hochs verzeichnen, spricht man von einer (negativen) Divergenz. Eine Trendwende beim S&P500 könnte ummittelbar bevorstehen.
Eine solche Divergenz liegt also vor, wenn der der Kurs nach oben steigt und der Indikator abwärts gerichtet ist. Würden sich der Kurs und der Indikator im Einklang bewegen, würde man von einer „Konvergenz“ sprechen. Divergenz dienen beim Optionen-Strategen als Warnsignale und fließen in die Entscheidungsfindung
ein, um sichere Optionen-Basispreise auszuwählen.

ETF
Ein „exchange-traded fund“ (englisch für „börsengehandelter Fonds“) ist ein Investmentfonds, der an einer Börse gehandelt wird.

ETN
„Exchange-traded notes“ sind börsengehandelte Inhaberschuldverschreibungen, die die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Basiswerts 1 zu 1 nachbilden.

Gewinn-Bilanz
In der monatlichen Gewinn-Bilanz gebe ich Ihnen einen Rückblick auf die Wertentwicklung des Depots im vergangenen Monat.

Glattstellung
Schließung einer Position (Verkauf einer vorher gekauften Option oder Kauf einer vorher leeverkauften Option).
GLD (SPDR Gold Shares): Der GLD ist ein Fonds, der seit 2004 existiert und in physisches Gold investiert. Er spiegelt am besten die Entwicklung des Goldpreises wider. Um zusätzliche Chancen am Markt zu nutzen und um unser Depot über zusätzliche Anlage-Klassen zu streuen, werden wir ab und zu den GLD handeln. Die
Korrelation des GLD mit den amerikanischen Indizes wie S&P 500 und Russell 2000 ist sehr niedrig. Sollten die amerikanischen Indizes in Schwierigkeiten geraten, und der Dollar ebenso, ist derGLD ein sicherer Hafen.

Gleitender Durchschnitt
Methode zur Glättung von Datenreihen. Man ermittelt z. B. den Durchschnittskurs eines Basiswertes über
ein Zeitfenster. Das verwendete Fenster wird überlappend verschoben. Beispiel: Ein 100-Tages-gleitender Durchschnitt ist der Mittelwert der letzten 100 Kurse des betrachteten Basiswertes.

Hexensabbat
Der dritte Freitag des dritten Monats eines Quartals (also im März, Juni, September und Dezember) gilt im Börsenjargon als der große Hexensabbat oder der große Verfallstag. An dem Tag verfallen weltweit die Terminkontrakte wie Optionen auf Indizes und Aktien. Diesem großen Verfallstag steht der kleine Verfallstag
gegenüber, der auf den dritten Freitag jedes Monats bzw. bei Feiertagen auch auf den davor liegenden Börsentag fällt. Der kleine Verfallstag ist für Anleger des Optionen-Strategen gleich ein Zahltag:
An dem Tag verfallen die meisten Optionen der Credit Spreads, die wir gehandelt haben. Dabei werden die vereinnahmten Prämien zu 100% als Gewinn abkassiert (siehe auch Gewinn-Bilanz).

Implizite Volatilität
Aktuell von den Marktteilnehmern für einen gewissen Zeitraum in der Zukunft erwartete Schwankungsintensität.

Index
Kennzahl für die Entwicklung von Kursen von Basiswerten. Es gibt eine Vielzahl an Indizes wie Aktien-Indizes, Rohstoff-Indizes, Volatilitäts-Indizes. Sehr bekannt sind der DAX als Leitindex für deutsche Großunternehmensaktien oder der S&P500 mit 500 amerikanischen Einzelwerten. Die Strategie des Optionen-
Strategen handelt fast ausschließlich Optionen, die auf Indizes setzen und vermeidet dadurch das Risiko, das aus dem Handel mit Einzelaktien entsteht.
Siehe auch: Nasdaq 100, Russell 2000, S&P500, VIX

IWM
Ein Fonds (ETF), der die Kurs-Entwicklung des Russell 2000 widerspiegelt. Wir handeln Optionen auf den IWM im Rahmen der Abkassierer-Strategie.

Kontrakt
Es ist nicht möglich, Einzelstücke von Optionen zu handeln. In der Regel werden 100 Optionen gebündelt in einem Kontrakt gehandelt. Wenn ich einen Put oder einen Call zum Kauf oder zum Verkauf empfehle, spreche ich immer von einem Kontrakt, der 100 Optionen beinhaltet.

Korrelation
Die Korrelation beschreibt, zu welchem Ausmaß sich 2 Basiswerte im Einklang bewegen. Wenn die Korrelation bei 1 liegt, heißt das, dass wenn der eine Basiswert steigt, der andere ebenso stark steigt. Umgekehrt gilt das Gleiche: Wenn der eine Basiswert fällt, fällt der andere ebenfalls. Der Russell 2000 und der S&P 500
haben eine starke Korrelation. Sie sind also stark miteinander „verwandt“. Es ist bewiesen, dass Depots, die Basiswerte beinhalten, die wenig miteinander korrelieren, weniger riskant sind als Depots, die alles „auf eine Karte setzen“. Daher ist eine Beimischung von Basiswerten (wie GLD, TLT oder FXE), die nur wenig mit
dem S&P500 und Russell 2000 korrelieren, absolut sinnvoll.

Laufzeit
Optionen haben einen Verfallstag. Die Zeit bis zu diesem Verfallstag ist die Laufzeit der Option.

Leerverkauf
Verkauft man Waren, Devisen oder andere Wertpapiere, die man zum Zeitpunkt des Verkaufes nicht besitzt, spricht
man von einem nicht nach, wird seine offene Position geschlossen. Bei den Strategien des Optionen-Strategen ist eine Nachschusspflicht ausgeschlossen!

Nachschusspflicht
Die Nachschusspflicht ist die Forderung eines Brokers, zusätzliche Barmittel oder Wertpapiere auf das Kundenkonto
zu übertragen. Ein häufig verwendeter Begriff dafür ist auch der Margin Call. Solch eine Situation kann entstehen, wenn ein Anleger sich mit gewissen Optionen-Strategien oder CFDs verspekuliert hat und dadurch die Deckung, die er auf seinem Konto hinterlegt hat, nicht mehr genügt. Kommt der Schuldner der Nachschusspflicht nicht nach, wird seine offene Position geschlossen. Bei den Strategien des Optionen-Strategen ist eine Nachschusspflicht ausgeschlossen!

Nasdaq 100
Kursindex, der aus den 100 Aktien des Nasdaq Composite mit der höchsten Marktkapitalisierung besteht. Der
Nasdaq Composite selbst besteht aus 3.000 US- Unternehmen aus dem Tech-Sektor.

One Click Trading
Handelsinnovation, die es Ihnen erlaubt, innerhalb von wenigen Sekunden einen Trade umzusetzen. Mit
einem vorausgefüllten Auftrag können Sie jede Empfehlung mit einem Mausklick ausführen. Das einzige, was Sie machen müssen, ist die Anzahl der Kontrakte einzutippen, die Sie handeln möchten.

Option
Es gibt zwei Arten von Optionen: Die Kaufoption (Call) und die Verkaufsoption (Put). Ein Call gibt dem Besitzer das Recht, den Basiswert an oder bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem festgelegten Kurs zu kaufen. Der Put gibt seinem Besitzer das Recht, den Basiswert an oder bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem festgelegten Kurs zu verkaufen.

Portfolio
Alle Wertpapiere, die gerade in den Depots des Optionen-Strategen gehandelt werden.

Position
Der Auftrag, den Sie bei Ihrem Broker platzieren.

Prämie Der bezahlte oder vereinnahmte Betrag im Rahmen des Optionen-Handels. Die Prämie wird vom Verkäufer beim Abschluss der Transaktion (Kauf der Option vom Käufer) vereinnahmt und bleibt dem Verkäufer erhalten. Die Prämien sind Ihre Einnahmequelle im Depot.

Put
Puts sind Verkauf-Optionen, die zum Verkauf des Basiswertes zu einem bestimmten Preis bis zu einem bestimmten Termin berechtigt. Der Kurs des Puts steigt, wenn der Kurs des Basiswertes fällt. Beim Kauf eines Puts setzt der Anleger auf fallende Kurse.

QQQ
Ein Fonds (ETF), der die Kurs-Entwicklung des Nasdaq 100 widerspiegelt. Wir handeln Optionen auf den QQQ im Rahmen der Abkassierer-Strategie.

Rollen
Bestehende Positionen in Optionskontrakten werden vor dem Verfall in einen der anschließenden Optionskontrakte
übertragen.

RSI
Der „Relative Strength Index“ („Relative-Stärke-Indikator“) ist ein Indikator, der das Ausmaß der Kursgewinne und der Kursverluste eines Basiswertes über einen bestimmten Zeitraum vergleicht. Der Wert des RSI kann theoretisch zwischen den Extremwerten 0 und 100 pendeln. Ein Wert kleiner 30 weist auf einen überverkauften Markt hin, während ein Wert größer 70 auf einen überkauften Markt schließen lässt.

Russell 2000
Ein Index mit 2000 amerikanischen Basiswerten. Der Russell 2000 ist der führende Index für US-amerikanische Kleinunternehmen.

RUT
Der Russell 2000 Index. Darauf werden hochliquide Optionen der Abkassierer-Strategie gehandelt.

S&P500
Ein Index mit 500 amerikanischen Basiswerten, selektiert nach Kriterien wie Marktkapitalisierung und Liquidität. Der S&P 500 ist der führende Index für den amerikanischen Markt und gilt als eine weltweite Referenz und Messlatte für den Börsenhandel. Dieser Index eignet sich hervorragend für Optionenstrategien und ist durch
seine Anzahl an Basiswerten wesentlich besser geeignet als der DAX.

SPX
Der S&P500 Index. Darauf werden hochliquide Optionen der Abkassierer-Strategie gehandelt.

SPY
Ein Fonds (ETF), der die Kurs-Entwicklung des S&P500 widerspiegelt. Wir handeln Optionen auf den SPY im Rahmen der Abkassierer-Strategie.

Standardabweichung
Abweichung des Kurses von seinem Mittelwert.

Stillhaltergeschäft
Verkauf von Optionen, die Sie nicht im Bestand haben. Der Verkäufer (Stillhalter) erhält den Kaufpreis der
Option (Prämie).

Stop-Loss
Ein vorher definiertes Kursniveau, ab dem entschieden wird, eine Position zu beenden, um Verluste zu vermeiden. Aktive Stop-Loss, die per Auftrag beim Broker platziert werden, sind bei Optionen nicht zu empfehlen.

Termingeschäftsfähigkeit
D
er Handel mit Optionen ist ein Termingeschäft. Um die Termingeschäftsfähigkeit zu erlangen,
müssen Sie über die Risiken aufgeklärt worden sein. Die Aufklärung übernimmt Ihr Broker und vergibt auch die Termingeschäftsfähigkeit.

TLT
(iShares 20+ Year Treasury Bond Fund): Der TLT ist ein Fonds, der die Entwicklung von amerikanischen Staatsanleihen widerspiegelt, die eine Laufzeit von mehr als 20 Jahren und eine gute
Bonität vorweisen. Um zusätzliche Chancen am Markt zu nutzen und um unser Depot über zusätzliche Anlage-Klassen zu streuen, werden wir ab und zu den TLT handeln. Die Korrelation des TLT mit den amerikanischen Indizes wie S&P 500 und Russell 2000 ist sehr niedrig. Sollten die amerikanischen Indizes in Schwierigkeiten
geraten, ist der TLT eine gute Alternative zum Aktienmarkt.

Unterstützung
Kursniveau, das während einer Abwärtsbewegung nicht unterschritten wird.

UVXY
ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF“, ein Fonds, der 1,5-mal so stark steigt wie der VXX, wenn die Volatilität steigt.

Vertical Spread
Kombination von Optionen mit identischer Laufzeit (aber unterschiedlichen Basispreisen).

VIX
Volatilitäts-Index des S&P500
Volatilität Schwankungsbreite des Marktes während eines bestimmten Zeitraums

VXX
„iPath S&P500 VIX ST Futures ETN“, ein Fonds, der steigt, wenn die Volatilität steigt

Zeitwertverfall
Der Wert von Optionen hängt von vielen Parametern ab. Ein Element ist die restliche Laufzeit der
Optionen. Je kürzer diese Laufzeit, desto geringer der sogenannte Zeitwert der Option und desto billiger die Option. In den letzten 45 Tagen vor dem Verfall einer Option nimmt dieser Zeitwert rapide ab.

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